央行年内二次降准,累计释放资金超万亿!A股银行与地产板块受益多多

来源: 山东财经网2023-09-18 17:09:39

9月15日,中国人民银行正式下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,央行此次降准共计释放长期资金超5000亿元,向市场释放出积极信号。

当日,A股放量震荡,早盘上证指数最高涨至3141.96点,但随后有所走低。至收盘,上证指数跌0.28%报3117.74点,深证成指跌0.52%报10144.59点,创业板指涨跌0.45%报2002.73点,两市合计成交7217亿元。

经济导报记者统计了2011年11月以来(不算本次)央行降准后上证指数表现,消息发布后的第1个交易日,上证指数的上涨概率只有50%;若把时间线拉长至消息发布后的5个交易日内,上证指数的上涨概率则升至60%。

“降准可以让市场流动性保持充裕,降低资金成本,对于A股来说属于中长期利好。”国创展博宏观研究首席分析师李瑞华对此表示,特别是此次降准作为稳增长政策的接续,将进一步提振市场对经济复苏的信心。

有受访业内分析人士指出,银行、地产等顺周期行业更受益于降准影响,相关板块后续表现值得关注。

对A股是中长期利好

经济导报记者注意到,这已经是今年来央行第二次降准,其首次降准已于3月落地,两次降准共降低金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金超万亿元。

对于此次降准,业内分析人士认为,央行出手速度超预期,时机把握非常巧妙。如招商基金首席经济学家李湛就指出,本次降准及时向市场注入流动性,缓解了9月中旬流动性地方专项债发行提速、季末税期高峰等因素的影响。同时,降准兼顾了近期存量房贷利率下调、降低二套房贷LPR加点下限等政策诉求,有利于维持银行息差在合理空间。

中国民生银行首席经济学家温彬也表示,多因素叠加后,市场短期资金供求变动加大,央行在统筹权衡好中长期流动性供给的同时,选择流动性需求最为亟须的时点,及时出招,呵护市场。

降准后,A股市场的表现也引来各方关注。

经济导报记者注意到,15日开盘后,上证指数小幅高开并迅速走低,随后受8月宏观经济数据向好的提振,指数开始上攻,一度站上3140点上方。午后,市场逐渐平稳,开始震荡回落,截至收盘,上证指数微跌0.28%。

有受访投资人士表示,降准多出现在A股市场调整之中,其释放的流动性有助于降低资金成本,对于资本市场短期刺激作用并不明显,但会带来中长期利好。

相关统计数据也显示,自2011年11月以来,央行公布降准信息后的第1个交易日内,上证指数上涨概率为5成;而观察5个交易日内表现,上证指数上涨概率升至6成。

在业内人士看来,两次降准对A股的政策效果还将呈现脉冲式释放。杨德龙表示,经济复苏是下一步推动资本市场回暖的重要基础,央行此次降准表明稳增长政策正在不断发力,逐渐落地,有力提振市场信心,有利于推动股市企稳回升。

银行、地产板块受益

当然,对于A股市场的投资者,降准之后各行业板块的表现,更受关注。

从15日表现看,具备低估值、高成长性的板块,上涨动力更为明显,如医药板块日内涨幅达到2.03%,半导体板块上涨了1.51%,能源设备板块上涨1.29%。

不过,从受益于降准的行业面考量,银行、地产板块的后续表现颇值得关注。

东莞证券分析师卢立亭表示,对于银行业来说,降准将直接增加银行的可用资金,从而使银行具备更强的信贷投放能力,同时在资金运用上拥有更大的灵活性,推动银行各项业务稳健发展。

同时,降准有利于优化银行体系资金结构,降低商业银行资金成本,缓解银行因LPR下行、首套存量房贷利率调整等带来的净息差压力,使银行有能力、有意愿持续支持实体经济发展,进一步打通货币政策的传导路径,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

该券商建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行,以及综合经营能力强、业绩稳健、财富管理业务优势明显的银行。

对于地产板块,中指研究院市场研究总监陈文静认为,此次降准对房地产行业将带来积极影响,宏观经济稳中向好有利于带动房地产市场预期好转,同时购房者、企业端的合理资金需求也有望得到更好支持。其指出,9月份以来,全国各地房地产优化政策节奏加快,核心城市“因城施策”力度加大,多个二线城市全面取消限购限售政策,叠加本次降准,“房地产市场预期有望进一步修复”。(经济导报记者时超)

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